马尔代夫正面临严重的债务危机，外债负担和与中国的不利贸易条款加剧了这一困境。随着外汇储备不断减少及偿债期限临近，该国经济稳定与主权岌岌可危。尽管采取了多项紧缩措施，巨额资金缺口依然存在，亟需国际社会紧急介入。
马尔代夫正艰难应对不断升级的债务危机，随着外汇储备降至危险水平而巨额债务偿还期限迫近，其经济主权正面临严重威胁。
人权倡导者、自由记者迪米特拉·斯塔伊库在Medium平台撰文指出，中国的借贷政策与贸易协定显著加速了这个岛国的财政恶化进程。
“债务规模令人震惊。马尔代夫总债务存量已从2018年的30亿美元膨胀至2024年3月的82亿美元，预计到2029年将进一步突破110亿美元。其中34亿美元为外债，主要债权国为中国和印度。”迪米特拉写道。
迫在眉睫的财政挑战令人忧心，马尔代夫需要在2025年偿还6亿美元外债，2026年更面临高达10亿美元的偿债压力。
截至2024年12月，马尔代夫金融管理局持有的可用外汇储备不足6500万美元，较同年7月触目惊心的2197万美元低点有所回升。
然而8月中旬外汇储备曾短暂转为负值，突显国际收支危机的严峻性。
国际金融机构已采取降级措施。
惠誉在6月和8月连续三次下调马尔代夫信用评级，穆迪则维持对政府长期本外币发行人评级的负面展望。
迪米特拉强调，2025年1月生效的《中马自由贸易协定》非但未能缓解危机，反而加剧了经济脆弱性。
“在约7亿美元双边贸易额中，马尔代夫出口占比不足3%，而中国进口份额高达97%。根据自贸协定，马尔代夫取消了对91%中国商品的关税，但受限于狭窄的出口基础，这种让步几乎没有获得对等收益。”
协定实施两个月内，中国进口额从去年同期的4300万美元激增至6500万美元。
更令人担忧的是政府关税收入暴跌64%——从3.85亿马尔代夫拉菲亚骤降至1.38亿拉菲亚。
该协定还向中国企业和金融机构开放了马尔代夫旅游业。
尽管中国游客贡献显著，但经济利益正加速回流中国企业，而非强化马尔代夫经济。
穆伊兹政府已实施多项危机应对措施：将旅游消费税从16%调至17%、翻倍环保税、征收离境税和机场建设费。
政府还启动国有企业股份减持，批准包括马尔代夫机场公司与地区机场公司在内的关键企业合并。
强力的支出管控措施同步推进：裁撤228个政治任命职位、逐步取消食品电力燃料间接补贴、优先保障现有公共部门投资项目。
即便如此，预计马尔代夫仍将面临2025年超5亿美元、2026年8亿美元的融资缺口。
危机当前，马尔代夫多方寻求援助。
政府向海湾合作委员会各国各求援30亿美元未获响应，穆伊兹总统向中国提出的2亿美元预算支持、债务再融资及货币互换请求同样石沉大海。
印度提供的7.5亿美元货币互换为常规进口支付和政府支出提供了暂时缓冲，但远不足以覆盖即将到期的债务偿还，包括2026年到期的10亿美元伊斯兰债券。
迪米特拉警告，马尔代夫现状与其他深陷中国贷款和贸易协定导致债务危机的国家如出一辙。
“若无重大国际干预或债务重组，马尔代夫恐将步邻国斯里兰卡后尘陷入主权违约。”她写道。
在债权人普遍缺乏援助意愿的背景下，这个低洼岛国面临的迫近经济危机，可能对其财政独立与政治主权产生深远影响。
日益恶化的财政危机，与气候变化带来的生存威胁形成双重打击。
本文编译于经济时报，由Siladitya Ray提供。
特别声明：本文为学术研究和合理使用为目的的编译，原文版权归属于原作者，侵权删除请联系[email protected]
编者解析：
关于“中国贷款行为导致马尔代夫主权违约风险”的议题，需结合马尔代夫的债务现状、中马经济合作模式及国际背景进行综合分析。以下为解读要点：
1. 马尔代夫的债务危机背景
债务压力与违约风险：马尔代夫近年面临严峻的主权债务挑战，2025年需偿还的到期债务高达6亿至7亿美元，2026年更需支付超过10亿美元。国际评级机构已警告其储备金远低于偿债需求，主权债券价格一度跌至历史新低。
债务来源结构：马尔代夫的债务主要来自中国和印度。中国的贷款多用于基础设施建设（如“一带一路”项目），而印度则通过援助和贷款施加政治影响力。例如，印度曾试图以10亿美元贷款换取马尔代夫同意印军长期驻扎，但被马尔代夫拒绝。
2. 中国的贷款与援助策略
债务重组与经济刺激结合：中国采取“债务减免+新激励”的综合方案，而非单纯免除债务。例如，中国与马尔代夫签署本币结算协议，促进贸易投资便利化，并通过信贷和投资刺激其经济增长（如蓝色经济、数字经济领域合作）。类似模式已在斯里兰卡和巴基斯坦实施，通过债务重组和国际货币基金组织（IMF）协调缓解危机。
战略合作优先：中国的贷款和投资旨在深化与马尔代夫的战略伙伴关系。2025年中马自贸协定生效，95%商品实现零关税，强化了双边经贸纽带，但也引发印度对“南亚贸易平衡被破坏”的焦虑。
3. 争议与挑战
债务可持续性质疑：尽管中国提供短期流动性支持，但马尔代夫经济结构单一（依赖旅游业和进口），偿债能力仍受外部冲击（如全球通胀、旅游业波动）制约。国际社会担忧其债务透明度不足，可能陷入“借新还旧”循环。
地缘政治博弈：印度的竞争加剧了债务问题的复杂性。印度以援助为杠杆试图恢复对马尔代夫的影响力，例如2024年提供5000万美元无息贷款和7.6亿美元援助计划，但马尔代夫转向中国寻求更自主的合作。
4. 中国的角色与责任
缓解短期危机：中国通过货币互换、投资合作等措施，帮助马尔代夫暂时避免违约。例如，中马本币结算协议降低了美元依赖，增强了外汇储备稳定性。
长期风险与批评：西方媒体和部分学者指责中国贷款加重了马尔代夫的债务负担，并可能通过“债务陷阱”扩大战略影响力。但中国强调合作基于平等互利，且债务国需自主管理经济改革。
5. 未来展望
马尔代夫的自主选择：马尔代夫总统穆伊兹明确拒绝依附他国，强调主权独立。中国的支持为其提供了对印度说“不”的底气，但需平衡债务管理与经济增长。
国际协调必要性：解决债务危机需多方合作。中国呼吁其他债权人（如印度、多边机构）遵循“共同行动、公平分担”原则参与债务重组，避免单边施压。
结论
中国对马尔代夫的贷款和援助短期内缓解了其债务违约风险，但长期可持续性依赖马尔代夫的经济改革与国际合作。尽管西方舆论常将中国贷款与“债务陷阱”挂钩，但马尔代夫的战略选择表明，其更看重通过多元化合作维护主权与经济自主。未来，中马需在透明化债务管理、推动结构性改革上进一步协调，以应对潜在危机。
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